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快递资本观望,并购在何方?

 

 

  问题:国内快递企业小、散、乱是一个现实存在的问题,缺乏融资渠道成为企业扩张助力也是一个障碍。

  支招:吸引风险投资,企业间进行横向并购,卖掉也是一种选择。

  项颖民:目前,民营速递发展最大的瓶颈要数资金瓶颈,企业的融资渠道比较单一,我们的主要方式还是银行贷款,吸引风险投资的进入也是一种解决资金难题的方式。

  张强:快递行业融资难的问题有其特殊性,它的特点决定了银行贷款融资方式无法与之对接。目前国内银行基本只有两种授信模式,一是凭抵押物申请贷款,二是对有相当规模的企业给予授信额度。

  但是,这两种授信模式适合制造业企业贷款,而物流属于第三产业,经营设施以租为主。作为现代服务业的发展特点,主要价值集中在品牌与网络,但这种无形资产对于银行来说却是一分也不值的,因此这是中小快递企业融资难的主要原因。

  夏祖彬:最近一两年,资本对中国的物流行业还是给予了很大的关注,很多物流企业也的确需要这些资本的介入,但作为物流企业,所看重的并非简单意义上的资金帮助,实际上更看重的是资本除了能带来资金外,是否还能带来其他更多的资源,例如:企业的内部管理技术、其他资源的整合等等,资本也是一把双刃剑。

  黎雪荣:物流业的快速发展已经受到了风险投资的关注,但从目前来看,风险投资并没有积极的介入民营快递公司企业,主要原因可能有以下几个方面:虽然新《飞时达快递法》出台,但信件的专营条例还没有明确,这意味着占快递企业主营业务的信件,是否具有合法经营资质还未确定。另外,快件企业管理团队、网络的能力不强,财务管理不规范,其他经营管理方面也存在很多不规范的地方。要风投展开具体行动还需要一段时间的等待。

  李鲁辉:目前,快递业大中型民营企业如顺丰速运、申通快递等业务主要集中在经济发达的一线城市,在中小城市网络较为薄弱。随着一线城市竞争加剧及中小城市快递需求增长,向中小城市扩张成为大型快递企业的必然选择。而中小城市快递市场目前主要被当地小型快递企业占据,这些小型企业在本地市场通常具有较广泛的配送网络,但资本实力有限,在行业政策影响调整下面临出局危险。此时,大型国际快递企业收购这些小型快递企业,不仅可以完善大型民营快递企业的网络体系,也将使小型快递企业获得资金及技术上支持。

  徐勇:产业集中度提高的主要方式是以优胜劣汰、退出市场、合并和转型为主,购并为辅。对于处境已显艰难的一部分中小快递企业来说,卖掉也未必不是一种选择。但对于购并来说,“自营”模式的快递企业价值是最大的。fedex购并大田快递、DHL购并全一快递已经说明了这个问题。由于内资快递企业多为特许加盟模式,横向购并的可能性很小。外资快递企业、“自营”模式内资快递企业整体购并特许加盟民营快递企业的可能性很小。未来5年后,中国快递将会加快提高市场集中度,从事国内快递(异地、同城)的全国性快递企业最多8家,其余都是区域性快递企业、专业化快递企业和同城快递企业。

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